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以氫能產業發展為重點的政策規劃正在推動行業進入快車道。據悉，目前已有30多個地方出臺了氫能產業發展政策及相關規劃。在二級市場上，相關上市公司也備受關注，特別是一些大型央企率先啟動布局，在氫能發展中發揮先鋒作用。機構分析認為，未來氫能有望打開數萬億元的潛在市場空間，產業鏈將從需求和技術供給方面形成有效循環。
資本競爭數萬億元氫能市場
北京冬奧會即將開幕，氫能迎來了重要的應用場景。氫燃料電池汽車的使用是本屆冬奧會的一大亮點。中國石油、國電將為北京冬奧會和殘奧會提供氫能供應保障。近日，宇通客車、雪人股份、動力源、華昌化工等相關氫能產品相繼宣布為北京冬奧會服務。
氫能清潔高效，可應用于交通、煉鋼、電網儲能輔助等領域。在中國碳達峰、碳中和雙碳目標的指導下，氫能的發展已成為改善能源結構的趨勢之一。基于此，資本市場的相關概念最近一直在升溫。Wind數據顯示，自2021年12月15日以來的22個交易日內，雪人股份區間增長62%以上，首航高科和長城電工增長20%以上。
Wind氫能概念38只股票中，不僅包括隆基等光伏巨頭，還包括市值千億元的上汽集團、寶豐能源等。細分行業涉及信息技術、可選消費、材料、能源等領域。最近，許多上市公司宣布了氫能的布局。1月10日，威孚高科宣布，到2025年，公司計劃投資約30億元，其中氫燃料電池核心零部件業務投資約26億元，后續公司將繼續推進以合資企業為主體的氫燃料電池核心零部件業務亞太基地建設。11日，動力源在互動平臺上表示，公司積極布局氫能領域，推出迭代燃料電池相關配套產品，不斷拓展氫能領域產品線。
資本追求的背后是數萬億元的潛在市場空間。德邦證券指出，在2060年碳中和目標的指導下，中國未來的能源結構將發生重大變化，并將促進電力、電網轉型、氫能源等主題的發展。銀河證券認為，從全球模式來看，各國都在加強氫能的研發和投資。在中國，氫能產業鏈的產值預計未來將繼續增長。中國氫能聯盟預測，在2060年碳中和目標的指導下，到2050年，中國的年氫能需求預計將達到6000萬噸。在產業規模方面，2050年中國氫能生態系統潛在市場規模預計將達到12萬億元。
央企競相入局擔任排頭兵
自2021年以來，以氫能產業發展為重點的政策和相關規劃正在推動行業進入快車道。據不完全統計，截至目前，北京、河北、四川、山東等30多個地方相繼出臺了氫能產業發展政策及相關規劃。其中，2021年8月，首批三大氫燃料電池汽車示范城市群啟動，標志著我國氫能產業化應用進入政策支持加速期。
氫能產業鏈具有鏈條長、潛在產值大的特點，涵蓋氫能和燃料電池。光大證券分析認為，與鋰電池產業鏈相比，氫能和燃料電池產業鏈更長、更復雜、更具理論經濟價值。包括制氫、儲氫、輸氫、加氫等上游氫氣供應環節，以及下游氫能整車、工業煉鋼等應用環節。
信達證券的研究統計數據顯示，大型央企已開始率先發揮產業資源優勢，在氫能發展中發揮先鋒作用。例如，定位于國家產業聯盟的中國氫能聯盟，由國家能源投資集團牽頭，與19家央企、高校科研院所、金融機構共同成立，旨在促進產業政策和產業標準的不斷完善，加大產業資本投入，進而加快氫能產業化。目前，成員單位已增加到87家，其中央企24家。
在具體產業鏈方面，中石化和國家能源集團在多個環節形成布局。公開數據顯示，中石化年氫產能超過350萬噸，約占中國氫產量的14%。“十四五”期間，計劃建設1000座加氫站，打造中國最大的氫能公司。國家能源集團初步形成了國家氫能項目布局。下游氫燃料電池和汽車環節、國家電力投資和東方電氣繼續專注于電池核心部件的技術布局。東風集團、一汽集團和中國中車主要布局氫燃料電池汽車。民營企業方面，隆基、陽光電源、寶豐能源、長城汽車也有布局，一般集中在綠氫生產和燃料電池環節。
光大證券分析認為，政策支持疊加市場資本的指導將逐步開放氫能產業鏈，從需求和技術供應方形成有效循環。國聯證券認為，氫能作為連接可再生能源和終端應用場景的綠色二次能源，將在工業、建筑、交通等領域發揮深度脫碳的重要作用。
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